在国家持续推进供给侧结构性去产能改革的背景下,中国钢铁行业供需格局得到有效的优化,尤其是全面取缔“地条钢”以来,国内钢材出口量下降趋势更为明显,2018年1-2月国内钢材出口量仅为950万吨,同比下降27.1%减量达到353万吨。对3月份国内钢材出口的调研数据显示,2018年3月份国内钢材出口量环比继续攀升,但仍然维持低位,预计出口量超过530万吨;年同比来看,减量约200万吨。

可能市场会有这样地疑问,毕竟3月份国内钢材市场价格出现一轮明显的下跌,就目前国内钢材出口报价相比较主要出口区域东南亚市场CIF价格而言已经具有一定的优势,但是3月份国内钢材出口量并没有呈现较多的增量笔者认为,钢材出口量修复性增长态势仍然会延续,4月份钢材出口量同比或不再较大幅度下降,甚至有望持平。

就1-2月份而言,国内钢材出口减量非常明显预计2018年1季度国内钢材出口减量或约600万吨;其中主要减量品种为棒线材和板材。以1-2月份为例,国内棒材出口量为169万吨,同比减量191万吨;板材出口量为532万吨,减量达到182万吨;尤其是棒材和热卷出口量值得注意,详见下表。

其中缘由或有两个方面因素:

其一,受到取暖季限产的影响,2018年1季度国内热轧卷板产量同比明显下降,而冷系产品产量却没有明显下降,热轧商品卷出口诉求不强,加之前期出口价格并无优势,出口减量符合预期;

其二,72283090税则号下出口量在去年同期仍然偏高,2017年1月为118万吨,2月为112万吨,3月为125万吨,4月为62万吨,2018年1月为32万吨,2月为47万吨,换言之,去年1季度螺纹钢出口量仍然维持相对高位,而今年出口价格优势不再,故出口量锐减符合预期。

目前,市场普遍担忧高库存压力,如果结合出口回流数据而言,市场供需压力或有限。Mysteel监测的2017年1季度五大品种钢厂和社会总库存增加了527万吨,2018年1季度库存增加1233万吨,同比多加增了706万吨;即便考虑出口回流600万吨,好像市场供应仍然大于需求。但是,如果考虑春节月份错位的影响,那么对目前市场库存压力的担忧则可以大打折扣。

那么如何看待未来钢材市场?笔者认为短期内不悲观,但中长期不乐观。其实市场矛盾的仍然聚焦在于供需关系和宏观不确定性。就宏观而言,国内经济增速放缓带来的压力以及中美贸易战不确定性自然会考验国内钢铁行业,从亏损到大幅盈利,未来利润收缩应该是大概率事件,因此防范风险之心必须长存。

就短期来看,能够搅动市场的核心品种必然是螺纹钢。其高库存、高产出、较高的利润仍然对后期市场构成一定的压力,不过在3月份价格一轮较大幅度回调之后,短期风险已经得到有效释放。就库存而言,虽然当前螺纹钢厂和社会总库存量明显高于去年同期约300万吨,但是不容忽视的是2017年的中频炉产量供应在2018年基本出清,主流样本库存的攀升也是符合逻辑。

接下来的需求季节性旺季预期仍在,Mysteel监测的建筑钢材成交量已然作证,所以不必过分担忧;相反,去年同期螺纹钢产量持续攀升,而今年短期内增长或乏力;笔者认为未来一段时间内螺纹库存减量会超过去年同期,库存压力得以有效缓解。叠加4月份之后,螺纹出口回流压力大同比幅缓解,故短期内市场供需基本面较为良好,市场价格或有阶段性反弹诉求。

当然,由于中长期宏观及需求走弱的预期长存,片面苛求市场价格大幅攀升,甚至创出新高面临较大的压力。笔者认为在不忘风险的前景下,享受短期内偏多的基本面或不失为不错的选择。

5月以来,钢材期货维持震荡整理,截至昨日(17日)收盘,螺纹钢主力合约报收3679元/吨,日内涨0.14%;热卷主力表现相对偏强,昨日报收3847元/吨,日内涨1.08%。分析人士指出,从近期公布的市场数据及宏观数据来看,钢厂在较高利润驱使下,生产热情较高,市场供应增加,而下游主要领域房地产市场未来可能走弱,短期钢价或试探下方支撑。

未来需求拖累钢价

国家统计局数据显示,4月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为7670万吨、6311万吨和9227万吨,同比分别增长4.8%、下降0.4%和增长8.5%。4月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为255.67万吨、210.37万吨和307.57万吨,较3月份日均产量分别增长7.13%、7.86%和6.21%。

“由此来看,3月份以来,虽环保政策依然,但利润驱使下,钢厂生产热情较高,部分钢厂相继恢复正常生产,市场供给将逐渐增多。”分析师分析,虽然目前钢材持续走低,但去库存化速度有所放缓,尤其是钢厂库存有所积累。南方梅雨季节马上到来,未来钢材库存继续下降动力比较有限,而在北方高温炎热的夏季到来之前,偏大的库存基数对钢价必将有所拖累。

从下游需求来看,中国1-4月房地产开发投资同比增10.3%,商品房销售面积同比增1.3%,创3年新低,1-3月增速为3.6%。1-4月份,房地产开发企业到位资金48192亿元,同比增长2.1%,增速比1-3月份回落1个百分点。

华泰期货分析,4月地产销售及基建数据回落,增长存隐忧。去年以来,基础设施投资增速放缓,一方面和去年高基数有一些关系,另一方面由于近期以来政府采取了规范清理PPP项目、规范地方举债融资行为等措施。预计地产销售增速下滑带动开工施工回落,下游需求平稳趋弱,钢价短期承压。

关注下方支撑位置

天气方面,南方的梅雨季节集中在六七月份。“这对钢材的运输和交通必定产生影响,而梅雨季过后,北方炎夏将接踵而至,对工地工程进度又将带来阻碍,届时对钢价有所拖累。”分析师说,此外,环保方面,环保政策始终贯彻钢铁行业,各地环保风声彼此起伏,限产政策一波接一波,对钢厂的产量有所压制,但环保政策的作用力是双向的,在限制供应的同时,对下游的加工厂也同时施压,所以在限制供应的同时又抑制了需求的释放。

“综合来看,未来供需两端均将有所减弱,预计5月中下旬钢价或将整体有所转弱。”分析师预计。

方正中期期货分析师田欣沅分析,目前钢材市场供给侧改革的主要任务完成,结构改革重启。房地产政策转向惯性仍存,地产投资、新开工等指标环比回落,建筑钢材需求中长期见顶,短中期仍有惯性。“技术上看,螺纹钢期货1810合约短线减仓震荡,短期操作关注下方3650元/吨附近支撑,热轧主力1810合约关注下方3750元/吨-3780元/吨附近支撑,注意仓位。”

分析技术最早作为单纯的材料评价技术,如今发展成为材料开发的支撑技术。分析结果为高功能表面、界面材料的开发提供了重要信息。一流钢厂为应对用户对钢铁材料诸如耐蚀性等多方面要求,对钢铁材料表面处理技术和皮膜形成技术进行了大力开发。钢铁材料表面、晶界的微观情况,采用了先进的电子显微镜技术和表面分析技术。不断提高的分析技术为钢材向更高层次发展提供强有力支撑。

在镀锌钢板结构研究方面,已经采用了扫描电子显微镜(SEM)和辉光放电分光法(GDOES)等表面分析技术,在镀层深度方向上进行元素分析。这些技术现在仍然是镀锌钢板结构研究方面的重要手段。刚开始利用透射电子显微镜(TEM)分析,后来采用了TEM薄膜试样制作的聚焦离子束法(FIB)。FIB最早用于半导体的故障分析,后来被用于金属和钢铁材料表层断面分析。最初用FIB法制作TEM薄膜时,是按照制作半导体薄片的方法进行的。使用精密的切刀对试料进行切割,然后用研磨方法使切割出的试料薄片化,最后利用FIB法进行精加工制作成TEM薄膜。

对钢板的耐蚀性等表面特性的评价,一般在常规大气压下进行。但材料表面有时被不同于空气的气体或水分所覆盖。并且材料表面也在时刻变化。此外,电子显微镜分析法和其他表面分析方法,多是在真空中对试样进行观察、分析,并且测定时的温度是室温。这就是说对材料表面进行分析、测定的环境与材料的制造环境和使用环境有很大差异。一般情况下,对最初材料和最终材料进行分析比较,或对不同时间采样的试样材料进行分析比较,来推定实际材料的表面状态和发生的变化。如果能够在实际环境下,对材料表面的变化进行不间断的动态分析,就可以直接解明材料特性表现的本质,找出控制材料特性的方向。这正是人们所期待的分析方法。为此,研究人员努力研发使分析环境与实际

在实际环境中进行分析时,多利用可在大气下使用的光和X射线。但这些技术一般不适用于对微细结构的观察。利用电子显微镜的实际环境下的分析技术有,可在低真空环境下进行观察的环境SEM、环境TEM和利用薄膜隔离的、对大气和溶液中的物质进行观察的大气压SEM。这些分析方法的进一步应用,就形成了原位解析技术。原位解析技术将动态观察、分析、特性测定直接联结起来,可以快速确定材料的最佳控制方向。这是人们所期待的材料分析方法。

为获得钢板表层深度方向的信息,过去常用的分析方法是,俄歇电子能谱(AES)、X射线电子能谱(XPS)、二次离子质谱分析(SIMS)以及辉光放电分光法(GDOES)等。在进行微米级的局部区域分析时,则使用扫描俄歇电子显微镜(SAM)。当试料厚度在1μm以上时,用SEM、SAM对抛光制作的试样断面进行分析。但制作微米级试样断面并非容易之事。由于FIB法的进步,从目标部位制作SEM、TEM断面试样和薄片变得容易,促进了钢板表层分析技术有了很大进步。

分析技术与计算科学相结合,将会进一步促进晶界偏析本质的解明和查明晶界偏析对材料特性影响的机制。目前这些技术在钢铁材料中的应用主要是钢组织中微细结构的分析。今后随着技术推向表层和表层界面推广,更多更实用的材料,将会不断出现,穿白大褂的分析人员也会越受到重视,他们的作用也会得到充分的体现。